华福证券有限连累公司严家源，闫燕燕近期对浙能电力进行讨论并发布了讨论讲述《火电焕新核电添翼，中来破局转型升级》，本讲述对浙能电力给出捏有评级，刻下股价为5.43元。

浙能电力(600023)

投资重心：

浙江省属电力龙头，事迹向好将来可期：控股鼓舞实力丰足，公司是集团旗下火电业务独一整合平台，为公司发展提供强项后援。公司主要从事电力销售、蒸汽销售和概述能源办事等业务，深耕火电同期切入新能源高端装备业，向“火力发电+新能源制造”双主业转型升级。公司是寰宇控股装机容量最大的地点发电企业，火力发电为主。2023年，跟着能源煤价钱渐渐回落，公司扭亏为盈，事迹创近五年新高，1Q-3Q24归母净利润同比增长12.37%，预测2024年公司归母净利润有望捏续增长，事迹向好将来可期。公司历史分成捏续幽闲可不雅，事迹向好奠定了可不雅的分成基础，将来有望不绝高比例分成。

火电盈利捏续建造，价值重塑势头向好：公司扎根浙江，是省内装机最大的火电企业。2023年公司措置煤电装机约30.88GW，措置气电装机4.03GW；扣除受托措置的温州特鲁莱发电和淮浙凤电一期、温州燃机后，控股煤电装机28.96GW，气电装机3.68GW。职权口径下，公司煤电装机

28.84GW，气电装机4.28GW。5M-7M2024，镇海辘集和六横山3号机不绝投产。预测六横山4号机和浙能镇海自然气燃机迁建有望年内投产。2025-2026年，臆测四台百万机组将不绝投产，将来事迹增量将渐渐开释。浙江电力供需偏紧，保险公司机组运用小时处于高位水平。煤价高位回落电价保管高位，公司参控股煤电盈利改善。此外，股票配资门户24年启动现实容量电价，火电周期属性弱化，公用属性加强，奠定煤电可捏续且趋稳的盈利预期。

参股核电筑盈利复旧，布局光伏转型双主业：我国的核电发电量比重低于10%的世界平均水平，预测2035年核能发电量占比达到10%傍边，比较2023年翻倍。“十四五”时分我国有望保捏每年6-10台核电机组的核准开工节律，核电审批常态化绽开永远成漫空间。公司深度布局核电界限，投资收益丰厚。将来跟着三门核电、中核辽宁和中广核苍南核电名目投产，公司参股核电界限的投资收益有望进一步加多。此外，公司入股中来进犯光伏，切入新能源高端装备业，公司“双主业”发展情势初步变成。公司将依托火电+新能源资源配套征战策略，积极争取配套新能源征战名目。握住深化与中来股份的产业协同，全力推动漫衍式光伏范畴化发展。

盈利预测与投资提倡：受益于新增装机投产以及煤价高位回落，公司将来事迹增长可期。咱们预测24-26年公司营收别离为941.15、970.79和1007.07亿元，归母净利润别离为77.69、84.22和90.85亿元，对应PE别离为9.4/8.6/8.0倍。初次隐敝，给以“捏有”评级。

风险领导：宏不雅经济下行导致用电需求下落的风险；燃料价钱高位运行导致本钱高企的风险；电力阛阓竞争裁减上网电价的风险；中来股份业务发展不足预期的风险；讨论讲述中使用的公开贵寓可能存在信息滞后或更新不足时的风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据计较，广发证券郭鹏讨论员团队对该股讨论较为深切，近三年预测准确度均值为75.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利83.32亿，阐发现价换算的预测PE为8.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级4家；当年90天内机构假想均价为7.37。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。

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