华泰证券研报指出，瞻望在中国度电企业的鼓吹下，AI将从B端、工生意限制加快向C端、家用糊口场景渗入，并催生一轮产物创新波浪，新产物、更生态，引颈全球新消耗。具体到消耗场景，扫地机和AI眼镜或是最先生意化落地的家用AI硬件。

　　华泰 | 家电商贸：AI加快产物创新，看好两大投资方针

　　透过2025 CES展，咱们以为扫地机和AI眼镜有望成为家用糊口场景中最先落地的两大硬件产物。比较于2024年，本年展会时代国内家电企业试探性地推出宽阔AI+产物有谋划，如雷鸟V3 AI眼镜、石头Saros Z70带仿盼望械手的扫地机、TCL AI奉陪机器东说念主等，而不仅是停留在认识层面。咱们瞻望，在中国度电企业的鼓吹下，AI将从B端、工生意限制加快向C端、家用糊口场景渗入，并催生一轮产物创新波浪，新产物、更生态，引颈全球新消耗。具体到消耗场景，扫地机和AI眼镜或是最先生意化落地的家用AI硬件。

　　中枢不雅点

　　扫地机：或是家用场景中领先落地的AI硬件

　　受益于国内东说念主形机器东说念主产业链、AGI模子的快速发展，石头科技对下一代家用扫地机产物模式的构想得以落地。本年CES展上石头科技发布了首款搭载仿盼望械手的扫地机，机械手大概已毕疏忽的物体握取、收纳整理，外汇交易带来全新的产物体验。天然展会时代石头科技并未公布产物价钱，但照旧为行业指明了产物创新方针，依托国内多学科、多产业交叉的上风，咱们以为机械手时期有望快速迭代，并预判2026年产物模式踏实，进而开启新一轮产物周期。

　　黑电：依托雄壮的供应链本事，积极布局AI眼镜

　　跟着AI大模子应用的持续深切，AI眼镜是本届CES展的最大看点之一。除了Rokid、Meta等科技企业，黑电企业也在积极布局AI眼镜产业，尝试打造新增长点。比如阿里通义大模子为雷鸟创新在AI眼镜限制提供独家时期维持，康冠科技纠合智谱AI发布新品AI交互眼镜。咱们以为，AI眼镜的落地离不开雄壮的供应链维持，以雷鸟创新等为代表的黑电企业或将成为后续AI大模子企业诱惑的优选。

　　传统家电：持续探索AI时期与场景的结合

　　AI与空调、雪柜、洗衣机等传统公共电的和会还在早期探索阶段。凭借对用户需求的精确知悉，传统家电企业也提议了一系列“AI+”贬责有谋划。如海信洗衣机将个性化的AI体验行使到产物中，为用户匹配最好洗护有谋划；三星Vision AI大概让电视感知周围环境、适当用户偏好，重新界说了用户与屏幕的互动姿色。咱们以为，AI对公共电产物模式、性能的翻新有限，营销大于实验意旨。

　　风险教导：创新产物渗入不足预期风险；宏不雅下行风险；中好意思贸易摩擦升级风险。

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