据统计局5月17日发布的数据：1—4月份，房地产开辟企业房屋施工面积687544万平淡米，同比下降10.8%；其中，住宅施工面积480647万平淡米，下降11.4%。房屋新开工面积23510万平淡米，下降24.6%，其中，住宅新开工面积17006万平淡米，下降25.6%。住宅施工面积和新开工面积别离下降11.4%和25.6%，标明住宅类开辟商开工意愿不积极、行业凄怨期尚未铁心。除此除外，1-4月份的新建住宅销售面积下降23.8%、新建住宅销售额下降31.1%。需求端降幅偏大，市集预期悲不雅，行业信心的配置仍需时日。

长周期来看，自2021年5月份波及阶段性高点以来，港股市集的地产板块一直处于下降趋势之中。2022年11月之后的三个月出现了成范围的反弹，但最终没能篡改空头结构。2021年6月份至本年4月份，地产指数累计跌幅跳动50%，如果按照历史最高点（2018年1月份）策划，累计跌幅更大。K线角度看，本年5月份，地产板块月K线以长阳线收盘，单根K线吞没此前8根K线的累计跌幅，发达出筑底反弹的特征。5月份住宅施工面积和新开工面积的数据尚未公布，但从行情发达来看，可能会超预期靓丽。

贝壳网是促进内地新址和二手房成交的闻明中介机构，该公司领有并运营着中国率先的房地产经纪品牌链。5月23日，贝壳网发布一季度事迹讲述，其中提到：本年一季度净收入163.77亿元，个股期权比拟2023年同期的202.78亿元增长约-19.24%，盘曲响应出地产行业的低迷期仍然陆续。分类别看，存量房业务净收入为57.27亿元，新址业务净收入为49.17亿元，两者占据总营收的比重别离为35%和30%，不相荆棘。存量房业务和新址业务的营收统共，占总营收的比重约65%，已流程半，两者组成贝壳网的中枢业务。事迹讲述中的一大亮点是，家居家装的净营收从14.08亿元增多至24.09亿元，增幅71%。家装家居业务迅猛增长，主要由于房产交游业务与家装家居业务之间在获客及转化的协同效应带动了订单增多、新零卖（如定制产品、软装产品和电器等）的孝顺增大。

5月17日，贝壳网股价波及阶段性高点，脱手身分主若是恒生指数等大盘指数的走强带动。5月20日于今的累计跌幅超20%，同期恒生指数的跌幅不到6%，贝壳网存在超跌的迹象。个股跌幅跳动大盘，意味着地产板块不具有抗跌属性，主要原因是行业出息不够乐不雅，行业统计数据尚未触底反弹。瞻望后市，5月份住宅施工和新开工面积数据较为要津，如果两项数据有反弹迹象，贝壳网和地产板块指数将受到权贵提振。

风险领导、免责要求、荒谬声明：

市集有风险，投资需严慎。以上本色仅代表分析师个东说念主不雅点，不组成任何操作冷酷。请勿将本讲述视为惟一参考依据。在不同期期，分析师的不雅点可能发生变化，更新本色不会另行见知。

• 港股
• ATFX
• 房屋
• 新开工
• 1-4月