【券商聚焦】交银国际觉得特朗普当选后国内CXO外洋业务远景休戚各半
2024-11-15金吾财讯 | 交银国际研报暗意，觉得特朗普当选后国内CXO外洋业务远景休戚各半：1）共和党强化扫尾的国会或将在药品供应链上主张“好意思国优先”；2）拜登政府签发布的IRA在特朗普政府下远景不解；3）特朗普或将在医疗健康边界给以小罗伯特肯尼迪更多处分职能，后者反对疫苗，且宣称将对好意思国医疗卫生体系进行较大检阅，这可能给CXO 的下旅客户带来一定压力；4）特朗普关税计策和举座宽松的财政计策态度或将给后续通胀和利率走势带来更多不信赖性。 举座来看，该行关于第二届特朗普政府下的中国CXO远景抓严慎乐
金吾财讯 | 海通海外发研报指，华润啤酒(00291)24H1结束营收/归母净利润237.4/47.0亿元，同比-0.5%/+1.2%。受高基数和天气的负面影响，啤酒业求结束收入225.7亿元，同比-1.4%，销量/吨价同比-3.4%/+2.0%，量价领会均优于行业平均。受益于居品结构晋升和部分包装物资本着落，啤酒业务毛利率晋升0.6pct至45.8%。白酒方面，历程选录焕新以及降库稳价、组织重塑等要领，上半年白酒业求结束收入11.8亿元，同比+20.6%，带动毛利率晋升2.1pct至67.6
【券商聚焦】摩根大通：好意思国选举激励的金融波动加重下 中国铁路投资或为逃一火所
2024-11-15金吾财讯 | 摩根大通暗示，中国铁路行业近期的发展凸显了一个隆重的投资环境，尤其在好意思国选举激励金融波动加重的配景下，中国铁路投资被视为逃一火所。该行指，客运铁路乘客量的增多启动对列车需求的矫健增长。国铁集团在11月5日发布了第二轮动车组招标，采购80列步改换车组，有助于守旧中国中车(01766)和时间电气(03898)2024年第四季度和2025年第一季度的盈利。此外，中国中车的财务现象正在改善，加之6月践诺的票价上调进一步缓解财务压力。因此，该行对中国中车和株洲中车执乐不雅魄力，觉得它们
【券商聚焦】摩根大通：关税2.0料将在异日4-6个季度内牵累中国GDP增长约2个百分点
2024-11-15金吾财讯 | 摩根大通近日研报从两方面分析中国的策略响应和增长久景。国内方面，自9月下旬以来的策略转向侧重于褂讪增长，更多资源被用于褂讪房地产市集、惩办处所政府隐性债务、向大型银行注资以及复旧滥用，这也促使该行近期上调了对2024年和2025年的增长揣度(区别为4.8%和4.6%)。外部方面，特朗普在好意思国总统选举中的顺利较着增多了中国经济面对的外部风险。该行合计，最径直的两个问题是特朗普在外侨和贸易方面竞选愉快的鼓吹力度如何。当选总统特朗普恫吓要将从中国入口商品的关税普及到60%，并将巨匠
【券商聚焦】摩根士丹利升华虹半导体(01347)筹画价7.69% 指三季事迹流露略胜指挥
2024-11-15金吾财讯 | 摩根士丹利发研报指，华虹半导体(01347)2025年下半年的晶圆价钱飞腾顺次弱于预期，主要由于末端需求环境疲弱。不外华虹新的12英寸晶圆厂(Fab9)投资进展班师，或有助于升迁合座销售均价，至于产能彭胀亦可能不时成为其2025财年的收入驱能源。 该行瞻望第四季度营收将达到5.3亿至5.4亿好意思元，意味按季升1%至3%；毛利率保管在11%至13%。科罚层还指，12英寸晶圆需求也曾苍劲，至于8英寸晶圆平均销售单价(ASP)仍将面对一定的价钱压力。 该即将华虹半导体筹画价由26港元
金吾财讯 | 摩根士丹利近日研报暗意，初步的好意思国总统大选效力娇傲共和党奏凯，这意味着对中国乃至人人加征关税的风险上涨。该行以为，鉴于昔时7年国内制造商和跨国公司仍是更好地准备了供应链重组，以及好意思国在中国出口中的份额从2017年底的19%降至目下的15%，这种情况下对中国的实质GDP的蓄积影响将比2018-19年的现象（约1个百分点）更为温顺。但要是好意思国还对其他国度征收10%的大批关税，由于人人需求裁汰、再行定向中国出口的难度增多以及人人企业对供应链进一步碎屑化的风险上涨的信机杼汰，
【券商聚焦】华西证券：好意思联储或于12月再度降息 来岁1月可能暂停
2024-11-11金吾财讯 | 华西证券的研报指出，本年12月和来岁1月，好意思联储对货币策略仍具有较强的掌控才气。在特朗普的新策略实际前，好意思国经济达成“软着陆”的现象发生紧要变化的可能性较小，这可能促使好意思联储赓续其降息程度。淌若经济数据（如非农工作陈诉和通胀率）粗造适宜市集预期，保捏中性判断，那么好意思联储在12月的会议上可能会再次降息25个基点。关联词，好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上提到，跟着策略利率逐渐接近中性水平，降息的设施将会放缓。左证9月份的会议点阵图，展望到2025年底，好意思联储将统
【券商聚焦】中信证券防守传媒行业“优大于市”评级 看好基本面改善与AI欺诈契机
2024-11-11金吾财讯 | 中信证券防守传媒行业“优大于市”评级。该行指，2024年第三季度传媒事迹全体承压，主要系宏不雅经济承压导致需求偏弱、头部现实供给较少、国有出书公司所得税计谋变动等要素影响。瞻望后续随同系列宏不雅计谋提振需求，以及游戏、剧集等新现实上线，行业基本面有望迟缓回暖。现时行业估值仍具性价比和较高的弹性空间，淡薄柔顺以下两条投资干线：一、传媒行业基本面改善契机；二、AI欺诈、并购重组等带来的主题性契机。
【券商聚焦】好意思银证券料好意思国对华半导体杀青将升级 中国半导体征战需求有下行风险
2024-11-11金吾财讯 | 好意思银证券近日研报示意，觉得对中国半导体企业赢得好意思国偏激他异邦期间和产物的能力的杀青可能会进一步加重。该行算计在好意思国选举后，可能会出现进一步的管控收紧，举例实体清单上的新增多方法，以及将征战出口杀青扩展到更纯熟的节点或如HBM等其他前沿边界。 该行觉得，中国半导体供应链土产货化将在始终内捏续下去，但在中期/短期内，所在工场的晶圆产能培育可能会因杀青升级而受到阻拦，对中国半导体征战需求组成了下行风险。该行瞻望中国2025/26年的浅显化晶圆厂征战（WFE）开销为每年330
【券商聚焦】好意思银证券指中国航司Q3盈利复原胜预期 惟对三大航握负面格调
2024-11-11金吾财讯 | 好意思银证券近日研报指，中国航司在2024年第三季度复原盈利，趋势略好于该行预期，主要获利于季节性岑岭本事的外汇收益加多和燃料本钱下跌。单元本钱同比下跌4%，优于该行预期；单元收入同比下跌6%，符预期。 该行瞻望中国航司将因季节性需求放缓而在2024年第四季度平均录得净损失，瞻望第四季度单元收入将同比下跌7%，单元本钱因燃油价钱下跌和运力加多而同比下跌10%。另外，该行瞻望中国航司将在2025年转头净利润，单元收入将督察在较低水平。 基于第三季度理会，该即将四家航空公司2024-