近日，由于苹果公布了最新的供应商名册，“果链”二字又再行动阛阓津津乐说念起来。在最新的名册中，得润电子(002055.SZ)、精研科技(300709.SZ)等公司已不在供应商之列。令东说念主骇怪的是，该名单公布之后，上述两家上市公司却并未迎来想像中的大跌，反而股价微涨，“果链”二字似乎已不再是傍边成本的密码。

　　Canalys最新诠释露出，苹果本年Q1在中国大陆阛阓出货量排位滑落至第五位。从Q1的事迹来看，与苹果有绑定的“果链们”，包括蓝想科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、立讯精密(002475.SZ)等头部厂生意绩增幅显然，但大多头部“果链”厂商关于苹果的依赖性正在迟缓裁减。

　　记者采访多家“果链”企业了解到，“猝然电子回暖”和“新业务增势邃密”成为本年Q1的关节词。

　　供应商名册变化看出苹果革新

　　从苹果的最新供应商名册来看，2023财年被新纳入苹果供应链的A股上市公司包括宝钛股份(600456.SH)、三安光电（600703.SH）、博硕科技(300951.SZ)、东尼电子（603595.SH）等；被剔除的则包括精研科技、得润电子等。

　　被剔除“果链”的两家A股上市公司均就此事件向财联社记者作念出了恢复。得润电子相干东说念主士告诉记者，苹果的互助方是公司的参股公司，以勾通器类居品为主，互助比例确是逐年着落，但参股公司不并表。至于该参股公司是否还有一些（与苹果的互助），该东说念主士称：“不敬佩”。

　　精研科技证券部东说念主士则告诉财联社记者，A客户仍然是公司蹙迫大客户之一，公司正在究诘未能出咫尺供应商名册中的原因，或与统计口径关连。

　　不管是否还存在一定比例互助，不再出咫尺苹果的供应链名册中已是事实。

　　但与往年苹果一朝公布“断亲”就股价大跌的气象不同，上述两家上市公司在当年一周内股价均上升，其中得润电子涨幅超8%、精研科技涨超9%；而初次进入“果链”的三安光电涨幅则约为3%、宝钛股份为4%，未迎来预期般拉升。

　　“果链”二字的号令力大不如前，一方面源于阛阓关于“果链”不结识性的担忧，另一方面则与苹果手机日渐下滑的阛阓关连。

　　Canalys4月26日发布的最新诠释露出，2024年第一季度，中国大陆智高手机阛阓时隔两岁首次回暖，出货量与旧年同期握平，达6770万台。其中，华为资历了13个季度，重夺中国大陆阛阓第一，凭借Mate及nova系列阛阓反响浓烈，出货量达1170万台，阛阓份额达17%；但苹果则在头五厂商中跌幅最大，以1000万台的出货量名按序五，同比着落25%。

　　TechInsights无线智高手机策略干事高档总监隋倩还向记者臆想，苹果手机在中国阛阓2024年会出现两位数的同比下滑，各人阛阓会同比下滑2%到3%，主如若iPhone 15系列的剖析不足预期，以及华为在中国阛阓的强势总结的竞争压力所致。

　　“挤牙膏式”更新已成为苹果近几年新机发售时的热评，苹果并非对此绝不防止，从供应商的变化不错看出，苹果正在探寻其新的业务目的。新引入的钛合金供应商宝钛股份及MiniLED供应商三安光电等举措，也被视作苹果探索新工夫的评释。

　　Counterpoint高档分析师IvanLam向记者分析，“不仅仅苹果，悉数厂商都无法在居品阵势上作念到更好的防止，即使是折叠机型，目的猝然群体亦然仅仅一部分，是以悉数这个词产业链在零部件和CMF的深挖追求握续。苹果在屏幕的使用和新工夫的导入处于前沿，其钛金属的接管也让行业其他厂商跟进。”

　　“果链们”的第二增长弧线

　　苹果事迹下滑的同期试验多供政策。

　　IvanLam也告诉记者，“苹果还是先见中国阛阓会出现下滑，是以正在积极迷惑东南亚、印度等新兴阛阓，在多供政策下，每一家供应商的压力都是拦阻低估的”。

　　不外，头部“果链”厂商们的Q1事迹却仍然全体向好，外汇交易果链三巨头立讯精密、歌尔股份、蓝想科技事迹都迎高升。

　　立讯精密Q1兑现包摄于上市鼓动的净利润24.71亿元，同比增长22.45%；歌尔股份Q1兑现包摄于上市公司鼓动的净利润3.8亿元，同比增长257.5%；蓝想科技Q1兑现营业收入154.98亿元，同比增长57.52%，创积年同期新高；包摄于上市公司鼓动的净利润3.09亿元，同比增长379.02%。

　　此外，鹏鼎控股（002938.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、长盈精密 ( 300115.SZ ) 、京东方A（000725.SZ）等传统果链厂商均兑现不同幅度事迹增长。

　　产业链集体事迹回暖，关节词有两个。

　　其一是全体手机阛阓的回暖。尽管苹果出货量着落，但海外数据公司（IDC）最新发布的诠释露出，2024年第一季度，各人智高手机出货量同比增长7.8%至2.89亿台。脚下，除苹果外，“果链”们均初始干与华为、荣耀等更多厂商怀抱。据了解，蓝想科技、立讯精密、京东方等蹙迫果链厂商此前均参与了华为mate60系列的供应，丰富的下搭客户灵验裁减了营运风险。

　　其二即是新兴业务的崛起，果链们的“第二增长弧线”以XR、通信、车载三个目的为主。

　　关于Q1事迹增长，歌尔股份方面告诉财联社记者，公司精密零组件、智能声学整机等业务板块以及VR/MR/AR、智能穿着等居品线业务在一季度进展顺利，保证了公司营业收入基本盘的结识。一季度公司盈利智商不绝建立，策画现款流剖析邃密，净利润同比兑现大幅增长，全体策画态势握续向好。

　　XR业务还是成为了歌尔股份事迹复旧。据VR陀螺数据，歌尔看成VR头显的蹙迫参与者，在拼装上占据了70%+的阛阓份额。跟着本年VisionPro的出货，Counterpoint臆想，XR出货量将在本年达到两位数增长，将为歌尔股份孝敬可不雅增量。

　　另一“果链”巨头立讯精密，日前则因为通信干事器业务不测“走红”。此前，英伟达发布全新GPU GB200，因接管铜缆集中令阛阓对铜缆这一细分鸿沟产生护士。

　　财联社记者此前从立讯精密处获悉，铜勾通一直是其通信业务中枢居品，咫尺公司已能将铜缆的专揽长度进一步延伸到5米，知够数据中心柜内及柜间的铜缆专揽拓展需求，而这恰是当下在短距（小于5米）传输中替代光模块最具性价比的决策。在这一情况下，立讯精密通信方面业务初始为阛阓护士。

　　车载方面，真的悉数头部果链厂商均有入局，入局面孔包括智能座舱、HUD、零部件等等。以蓝想科技为例，公司相干认真东说念主在近日举办的事迹阐发会上暗意，公司已与跨越30家国表里新动力汽车及传统豪华汽车品牌建立了互助关系，客户结构握续优化，中控模组、面孔面板、智能B柱与C柱等新址品获取了更多客户的认证，持续进入批量分娩阶段。笔据财报，2023年，蓝想科技新动力汽车及智能座舱类业求兑现营业收入49.98亿，同比增长39.47%，营收占比提高至9.17%。

　　时至2024年，与苹果互助的进展还是很难统统评价“果链”们的业务情况，谁能把路越走越宽，领有多条增长弧线，成为猝然电子产业链巨头们下半场的决胜关节。

　　有业内东说念主士向财联社记者暗意，猝然电子上游厂商入局新动力等新业务需要3-5年的考据期。脚下，距离厂商大限制凄惨新业务的2020年已过程去4年，新一轮的洗牌行将到来，谁将跌落神坛，谁将不绝在塔尖舞蹈，或很快将见分晓。

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